第57章 赢了
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李東聽的有點懵，所以他也沒有貿然反駁。
一旁沈藝心則露出了微笑，她知道李東即将在這次比賽中被淘汰了。
一旁的李總聽得一頭霧水，就問：“田園你能不能說的簡單一點？” 田園微笑，“好。
舉個例子，李東的投資組合條件裡有一條，年度淨利潤增長率要大于300%。
我們看到，AA股份2011年的年報滿足這一條件，所以李東就在2012年1月1日把他加進了投資組合。
” 衆人點頭。
田園繼續說：“問題在于AA股份是在2012年1月26日才公布的業績，也就是在那一個時間點，我們才知道它的2011年淨利潤增長率大于300%。
在此之前，三季報的淨利潤增長率隻是100%。
” 衆人紛紛拿起資料查看，确實跟田園說的一樣。
“重點在于，AA股份在2012年1月4日到1月25日，應該是被提前知道内幕的資金大幅拉升了50%，而這一段漲幅，被計入到了李東的投資組合收益率中。
” “所以，這隻股票是1月26日收盤以後才滿足條件，才能被納入投資組合，我理解的對嗎？”小紅問。
田園點頭。
“完全正确。
也就是說财務指标與股價走勢的區間不匹配。
當然，業績預告制度的存在，使淨利潤增長率指标有機會提前披露，但AA股份的業績預告，是在1月17日披露的，就算1月18日開始進入投資組合，也是多出了1月4日至1月16日的漲幅。
” 小紅點頭，衆人也點頭。
“而且，李東設定的一些其它條件，并不是在業績預告中能夠披露的，比如每股現金流量，很多個股隻有到出年報時才能披露。
但是李東把很多符合條件的個股，都提前加入到投資組合了。
這樣做，對統計的結果影響很大。
” 聽到這，評委們頻頻點頭，并且開始了交流，頓時讓李東感覺不妙。
緊跟着田園拿出了資料。
“李東還設置了幾個相對精确的條件，讓他的選股能夠精确到幾隻重組過的大牛股。
” 衆人震驚。
“當然，他不是第一個這樣做的人。
有的人為了出售自己的指标或系統，經常采用這種手法。
他們把選股的條件，設置的非常精确，讓它們符合大牛股上漲之前的狀态。
這樣在曆史測試時，收益率就會非常高。
” 李東聞聽有些着急，“我沒有那麼做！” 田園笑，“其實正常的交易系統，每年能抓一兩隻重組股也算正常現象。
但是李東的投資組合，每年抓到的超級牛股都超過五隻，超出了正常概率很多。
” “口說無憑！哪隻？你說哪隻？” “好，我們就看一看。
比如這一個選股條件，每股淨資産大于5.1元且小于5.5元，還有每股現金流量大于0.7元。
這兩個條件，可以精确選出2007年一隻重組的大牛股。
” 李東聽到這些，又看到衆人的反應，感到十分的緊張。
畢竟這幾套交易系統不是他設計的，他也曾納悶投資組合的收益率為
一旁沈藝心則露出了微笑，她知道李東即将在這次比賽中被淘汰了。
一旁的李總聽得一頭霧水，就問：“田園你能不能說的簡單一點？” 田園微笑，“好。
舉個例子，李東的投資組合條件裡有一條，年度淨利潤增長率要大于300%。
我們看到，AA股份2011年的年報滿足這一條件，所以李東就在2012年1月1日把他加進了投資組合。
” 衆人點頭。
田園繼續說：“問題在于AA股份是在2012年1月26日才公布的業績，也就是在那一個時間點，我們才知道它的2011年淨利潤增長率大于300%。
在此之前，三季報的淨利潤增長率隻是100%。
” 衆人紛紛拿起資料查看，确實跟田園說的一樣。
“重點在于，AA股份在2012年1月4日到1月25日，應該是被提前知道内幕的資金大幅拉升了50%，而這一段漲幅，被計入到了李東的投資組合收益率中。
” “所以，這隻股票是1月26日收盤以後才滿足條件，才能被納入投資組合，我理解的對嗎？”小紅問。
田園點頭。
“完全正确。
也就是說财務指标與股價走勢的區間不匹配。
當然，業績預告制度的存在，使淨利潤增長率指标有機會提前披露，但AA股份的業績預告，是在1月17日披露的，就算1月18日開始進入投資組合，也是多出了1月4日至1月16日的漲幅。
” 小紅點頭，衆人也點頭。
“而且，李東設定的一些其它條件，并不是在業績預告中能夠披露的，比如每股現金流量，很多個股隻有到出年報時才能披露。
但是李東把很多符合條件的個股，都提前加入到投資組合了。
這樣做，對統計的結果影響很大。
” 聽到這，評委們頻頻點頭，并且開始了交流，頓時讓李東感覺不妙。
緊跟着田園拿出了資料。
“李東還設置了幾個相對精确的條件，讓他的選股能夠精确到幾隻重組過的大牛股。
” 衆人震驚。
“當然，他不是第一個這樣做的人。
有的人為了出售自己的指标或系統，經常采用這種手法。
他們把選股的條件，設置的非常精确，讓它們符合大牛股上漲之前的狀态。
這樣在曆史測試時，收益率就會非常高。
” 李東聞聽有些着急，“我沒有那麼做！” 田園笑，“其實正常的交易系統，每年能抓一兩隻重組股也算正常現象。
但是李東的投資組合，每年抓到的超級牛股都超過五隻，超出了正常概率很多。
” “口說無憑！哪隻？你說哪隻？” “好，我們就看一看。
比如這一個選股條件，每股淨資産大于5.1元且小于5.5元，還有每股現金流量大于0.7元。
這兩個條件，可以精确選出2007年一隻重組的大牛股。
” 李東聽到這些，又看到衆人的反應，感到十分的緊張。
畢竟這幾套交易系統不是他設計的，他也曾納悶投資組合的收益率為