第44章 给一个机会
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行業輪動的核心在于周期。
經濟有周期，行業有周期，企業也有周期。
經濟的周期一般是複蘇，繁榮，衰退，蕭條。
利率敏感型的企業，通常在經濟複蘇時最早受益，然後由産業上遊向下遊逐漸傳導。
所以在做行業輪動策略之前，要了解這個傳導的順序，也要了解哪些行業是順周期的，對周期更敏感。
而且既然是按照經濟周期制定策略，那麼在經濟不景氣時，完全可以不買股票，而是配置債券，甚至隻留現金。
具體方案可以參考美林投資時鐘理論。
行業的周期是一個行業出現、成長、成熟、衰退乃至退出社會活動的過程。
如果行業本身處在快速增長的階段，那麼該行業的股票就有能力逆周期而動，投資時也要重點配置。
同理，企業也有周期，但是情況會更複雜。
通常單獨的一家企業，很難在行業或經濟趨勢中獨立運行。
但投資處于高峰期的企業，肯定是正确的。
技術面的行業輪動，是通過查看各行業指數的狀态，統計各行業個股的漲幅，找到有可能貢獻超額收益的行業，再進行重點買入的方法。
它與個股投資策略有相同之處，既可以從階段漲幅較高的品種裡，尋求動量收益；也可以在嚴重滞後的品種裡，尋求均值回歸的機會。
次日清晨，張盈醒來時發現了一個筆記本，上面有于鴻途寫的這一段話，本子後邊還有具體的策略設計思路。
“那個家夥，精力真是旺盛，還有力氣起早寫這個。
” 經過于鴻途的指點，張盈提交了新的行業輪動策略報告，并受到了2部部長的表揚。
“小張啊，這套策略真挺好。
就是統計結果都對吧？” “嗯，我昨晚排到半夜，連夜測試的。
” 藍色資本研發部有一套測試策略收益率的專業軟件。
由于算法是一個機構的核心機密，所以該軟件隻存在于研發部門的服務器裡，并且有專人值守。
想要用它測試交易策略，必須提前申請，而且經常需要排隊。
張盈作為公司的新人，很難在工作時間有機會用，所以她才一直等到半夜。
2部部長考慮到她是個新人，還是有點不放心，“要不你再測一次吧。
不是我懷疑你的能力啊。
我就是覺得測試的結果有點高。
” “好，那我就再測一次好了。
” 這一次，張盈找到小趙，想讓她幫着一起測試。
兩個人熬了一個通宵做了第二次測試，結果發現策略收益率比第一次的要低一些。
“好險啊。
難怪部長懷疑策略收益率有點高。
小趙，真是太感謝你了。
” “謝啥。
朋友之間互相幫助是應該的。
” “嗯！” 半個多月過去了，網友們仍在讨論着田園的事情。
不過分成了兩派，一派認為作弊是很嚴重的事情，不應該讓他在公開露臉了；而另一派則認為，不過是帶有台本的節目策劃，再正常不過了。
他甚至都沒有從中獲利，就已經退出節目了，何必小題大做這麼久？ 如果寫個台本都要承擔責任，那很多節目都沒法做了。
經濟有周期，行業有周期，企業也有周期。
經濟的周期一般是複蘇，繁榮，衰退，蕭條。
利率敏感型的企業，通常在經濟複蘇時最早受益，然後由産業上遊向下遊逐漸傳導。
所以在做行業輪動策略之前，要了解這個傳導的順序，也要了解哪些行業是順周期的，對周期更敏感。
而且既然是按照經濟周期制定策略，那麼在經濟不景氣時，完全可以不買股票，而是配置債券，甚至隻留現金。
具體方案可以參考美林投資時鐘理論。
行業的周期是一個行業出現、成長、成熟、衰退乃至退出社會活動的過程。
如果行業本身處在快速增長的階段，那麼該行業的股票就有能力逆周期而動，投資時也要重點配置。
同理，企業也有周期，但是情況會更複雜。
通常單獨的一家企業，很難在行業或經濟趨勢中獨立運行。
但投資處于高峰期的企業，肯定是正确的。
技術面的行業輪動，是通過查看各行業指數的狀态，統計各行業個股的漲幅，找到有可能貢獻超額收益的行業，再進行重點買入的方法。
它與個股投資策略有相同之處，既可以從階段漲幅較高的品種裡，尋求動量收益；也可以在嚴重滞後的品種裡，尋求均值回歸的機會。
次日清晨，張盈醒來時發現了一個筆記本，上面有于鴻途寫的這一段話，本子後邊還有具體的策略設計思路。
“那個家夥，精力真是旺盛，還有力氣起早寫這個。
” 經過于鴻途的指點，張盈提交了新的行業輪動策略報告，并受到了2部部長的表揚。
“小張啊，這套策略真挺好。
就是統計結果都對吧？” “嗯，我昨晚排到半夜，連夜測試的。
” 藍色資本研發部有一套測試策略收益率的專業軟件。
由于算法是一個機構的核心機密，所以該軟件隻存在于研發部門的服務器裡，并且有專人值守。
想要用它測試交易策略，必須提前申請，而且經常需要排隊。
張盈作為公司的新人，很難在工作時間有機會用，所以她才一直等到半夜。
2部部長考慮到她是個新人，還是有點不放心，“要不你再測一次吧。
不是我懷疑你的能力啊。
我就是覺得測試的結果有點高。
” “好，那我就再測一次好了。
” 這一次，張盈找到小趙，想讓她幫着一起測試。
兩個人熬了一個通宵做了第二次測試，結果發現策略收益率比第一次的要低一些。
“好險啊。
難怪部長懷疑策略收益率有點高。
小趙，真是太感謝你了。
” “謝啥。
朋友之間互相幫助是應該的。
” “嗯！” 半個多月過去了，網友們仍在讨論着田園的事情。
不過分成了兩派，一派認為作弊是很嚴重的事情，不應該讓他在公開露臉了；而另一派則認為，不過是帶有台本的節目策劃，再正常不過了。
他甚至都沒有從中獲利，就已經退出節目了，何必小題大做這麼久？ 如果寫個台本都要承擔責任，那很多節目都沒法做了。