第52章 心理分析的方法
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股市心理學分析，是通過分析投資者（人）的情緒，來輔助預判價格走勢的一種方法。
人在投資過程中最常見的情緒，就是恐懼和貪婪。
當投資者恐懼到一定程度時，就會不計成本的賣出股票。
而大多數人都把股票賣出以後，就不會再有新的抛壓。
此時，隻需要少量的買盤，股價就會企穩了。
而在反彈時，前期賣出的股民，手中仍有大量現金，他們唯一能做的也隻有買入。
這就是股民極度恐懼時，市場見底概率大增的原理。
同理，當投資者的貪婪情緒到達一定程度時，大多數人都會把現金買成股票，甚至會融資加杠杆買入。
但錢總有用完的一刻。
一旦想買的，能買的人都買了股票，就不會再有後續資金了。
此時，隻需要少量的賣盤，股價就會開始下行。
而一旦到達一定幅度，就會有人無法忍受而賣出股票，從而形成更大的抛壓。
這是股民極度貪婪時，市場見頂概率大增的原理。
見頂與見底不同的一點是，手裡有錢的人，不會看到股票漲就被迫買入；但是股市見頂時，融資買股票的人，一旦遭遇爆倉，就會被迫賣出股票。
所以，做空股市總是比做多更容易。
通過股民情緒分析股市，常用的方法有： 1、恐懼貪婪指數 為了分析投資者的情緒狀态，有機構采納了一些指标，并設計出了恐懼貪婪指數。
當然，不同的機構，計算方法也不相同。
其中比較常用的分析元素，包括： 波動率：就是振幅，價格運行區間的高低點差值越大，這個指标值就越高。
股指期貨升貼水：升水，是期貨合約價格高于現貨價格，或者遠期合約價格高于近期合約；貼水是期貨合約價格低于現貨價格，或者遠期合約價格低于近期合約。
升水一般是投資于股指期貨的資金，看多市場的表現；貼水就是資金看空市場。
融資融券餘額：融資餘額，是向證券公司借錢買股票的資金總量；融券餘額，是向證券公司借股票賣出的證券總量。
融資餘額高，代表投資者情緒高漲。
融券餘額高，表示更多投資者看空市場。
新發基金總規模：新基金暢銷，表示場外資金投資股市的意願高； 上述是可以量化的指标，類似的指标還有很多，但不同的機構，都有自己的計算方法（權重）。
而且，還會有一些不能量化的指标，比如投資者意願的調查。
自行設計恐貪指數有點難，不如看機構現成的指标方便。
至于哪家機構的指标更好，就需要長期追蹤了。
2、投資者信心指數 是一個重要的經濟指标，能體現投資者對經濟，和股市的信心。
投資者信心指數會分析股民的情緒、對股市預期、買賣行為，再計算出結果。
但這個指數，一般都是随機抽樣調查得出的結果。
所以它的參考價值，隻能通過長期跟蹤加以判斷了。
3、風險溢價（股債性價比）。
有風險的資産收益率，與無風險的資産收益率的差額，就
人在投資過程中最常見的情緒，就是恐懼和貪婪。
當投資者恐懼到一定程度時，就會不計成本的賣出股票。
而大多數人都把股票賣出以後，就不會再有新的抛壓。
此時，隻需要少量的買盤，股價就會企穩了。
而在反彈時，前期賣出的股民，手中仍有大量現金，他們唯一能做的也隻有買入。
這就是股民極度恐懼時，市場見底概率大增的原理。
同理，當投資者的貪婪情緒到達一定程度時，大多數人都會把現金買成股票，甚至會融資加杠杆買入。
但錢總有用完的一刻。
一旦想買的，能買的人都買了股票，就不會再有後續資金了。
此時，隻需要少量的賣盤，股價就會開始下行。
而一旦到達一定幅度，就會有人無法忍受而賣出股票，從而形成更大的抛壓。
這是股民極度貪婪時，市場見頂概率大增的原理。
見頂與見底不同的一點是，手裡有錢的人，不會看到股票漲就被迫買入；但是股市見頂時，融資買股票的人，一旦遭遇爆倉，就會被迫賣出股票。
所以，做空股市總是比做多更容易。
通過股民情緒分析股市，常用的方法有： 1、恐懼貪婪指數 為了分析投資者的情緒狀态，有機構采納了一些指标，并設計出了恐懼貪婪指數。
當然，不同的機構，計算方法也不相同。
其中比較常用的分析元素，包括： 波動率：就是振幅，價格運行區間的高低點差值越大，這個指标值就越高。
股指期貨升貼水：升水，是期貨合約價格高于現貨價格，或者遠期合約價格高于近期合約；貼水是期貨合約價格低于現貨價格，或者遠期合約價格低于近期合約。
升水一般是投資于股指期貨的資金，看多市場的表現；貼水就是資金看空市場。
融資融券餘額：融資餘額，是向證券公司借錢買股票的資金總量；融券餘額，是向證券公司借股票賣出的證券總量。
融資餘額高，代表投資者情緒高漲。
融券餘額高，表示更多投資者看空市場。
新發基金總規模：新基金暢銷，表示場外資金投資股市的意願高； 上述是可以量化的指标，類似的指标還有很多，但不同的機構，都有自己的計算方法（權重）。
而且，還會有一些不能量化的指标，比如投資者意願的調查。
自行設計恐貪指數有點難，不如看機構現成的指标方便。
至于哪家機構的指标更好，就需要長期追蹤了。
2、投資者信心指數 是一個重要的經濟指标，能體現投資者對經濟，和股市的信心。
投資者信心指數會分析股民的情緒、對股市預期、買賣行為，再計算出結果。
但這個指數，一般都是随機抽樣調查得出的結果。
所以它的參考價值，隻能通過長期跟蹤加以判斷了。
3、風險溢價（股債性價比）。
有風險的資産收益率，與無風險的資産收益率的差額，就